El euro se debilita frente al dolar antes de las minutas de la FOMC: Subonda 3 en acción

Continuamos en Invisible Trade con el análisis del EUR-USD, marcado por el diferencial de políticas de los bancos centrales intervinientes (BCE y FED), las últimas declaraciones de los peces gordos de la Reserva Federal Americana apuntan a una nueva suba de tasas que no debe demorarse en el tiempo y que podría verse refrendada con la próxima publicación de las minutas de la FOMC . Esto, junto con las dudas acerca del futuro político en la vieja Europa contribuyen a unos fundamentales bajistas para el par.
La semana pasada el precio hizo mínimos anuales  en 1.0519 finalizando así la onda 1 dentro de la onda 3 de nuestro conteo de Elliott Wave. Tras esto, se inició la onda 2 del mencionado movimiento 3 principal, alcanzando un máximo relativo en 1.0678 coincidente con el 50% del retroceso de Fibonacci del total de la subonda 1 (1.0828-1.0519). El pasado viernes, se confirmo este mencionado máximo y el precio reanudo su tendencia principal bajista comenzando entonces la subonda 3 en la cual ahora mismo nos encontramos.

Tal y como venimos sosteniendo desde Invisible Trade, esta onda debería dirigirse a los mínimos anuales marcados la tarde del 3 de enero (zona de 1.0340 ) e incluso más algo más al sur.

Si se toma un  horizonte temporal algo más lejano, barajamos un mapa de precios en el cual el EUR-USD debe alcanzar la paridad a lo largo del presente año, sería aquí donde se podría situar el final de la onda 5 del movimiento principal.

El siguiente nivel clave: 23,6% de retroceso de Fibonacci

Como adelantábamos desde Invisible Trade la semana pasada, cuando nos manejábamos con dos posibles escenarios principales -una opción A, que consistía en que el precio se parara alrededor de los 1,0820-1,0830$ (50% del retroceso de Fibonacci), que fue lo que acabó pasando; y una opción B, que finalmente no ocurrió, que radicaba en que el precio siguiera subiendo hasta los 1,0935$ (61,8% de todo el retroceso principal)-. Es importante reseñar, del mismo modo, que la onda 2 del movimiento principal paró en los 1,0828$, situando ahí, también, la onda C de la onda 2, dada su confluencia.

Ahora mismo, el precio está en torno a los 1,06$, con lo cual se lleva más de dos figuras de caída, y comienza a acercarse al 23,6% del retroceso de Fibonacci, siguiente nivel clave. Lo es por dos razones:

1. El precio ahí ha funcionado como soporte durante el periodo desde el 20 de noviembre hasta mediados de diciembre.

2. Luego, funcionó como resistencia cuando hacia el camino inverso hacia los máximos, que, como advertimos desde el equipo de Invisible Trade, ha fijado 1,0828$.

Este nivel puede ser punto de referencia para que, en ese punto, finalice la onda 1 de nuestra onda 3 principal.

Bien es cierto que la onda 3 suele ser la más potente del conteo de Elliot de entre las favorables a la tendencia principal (1, 3 y 5). Por ello, no es descartable que el precio pueda seguir pasando niveles sin mucha oposición a la baja. Sin embargo, una opción muy loable sería que, como ya han podido leer, es que llegados a ese 23,6% de Fibonacci el precio iniciara un pequeño retroceso, para pasar a la subonda 3, dentro de la onda 3 principal. Como se puede ver en el conteo de Elliot, esta onda 3, en teoría, debería romper los mínimos que fijó el día 3 de enero, alrededor de los 1,0350$, demostrando bastante recorrido.

En el siguiente gráfico, pueden ver analizada la estructura de esta onda 3. El día 7 de febrero se rompió la zona clave que desde Invisible Trade destacamos la pasada semana, en torno a los 1,0710$, El precio intentó volver a subir, pero no le fue posible.

¿Por qué era tan importante la ruptura de este nivel para confirmar el inicio de la onda 3? 

Porque se rompía la directriz desde el mencionado mínimo del 3 de enero, que también confluía con el punto 1,0619$, que había marcado hace dos lunes.

Por tanto, una vez que ha caído el precio, nuestro equipo es claramente bajista. La apuesta es por un retroceso que conforme la onda 2, para luego iniciarse la onda 3, que, probablemente, termine en los 1,0350$. Luego, desde ahí, retrocedería un poco y ya sí que apuntaría a la ruptura de mínimos anuales, en torno a los 1,02-1,015$. En ese punto finalizaría la onda 3 principal.

El euro se acerca a mínimos: elecciones en Italia, caída de Fillon y prima de riesgo

El mercado de divisas: ese rey de los bandazos que, en lo que va de año, ha hecho que otros mercados, como es el caso del petróleo, se tornen estables, bajo las señales y conclusiones que son extraídas de nuestra percepción, como ocurre con cualquier fenómeno. Quizás en esto no ayuden la presión constante que emana de la importancia mediática de los datos macro, así como las novedades políticas que emergen de los bancos centrales y, en definitiva, la arena política.

El euro, nuestra divisa desde primeros del presente milenio, ve como se acelera su corrección y se tiene que enfrentar a la que puede ser sea la mayor caída de 2017 Siendo más precisos, debemos remontarnos al ecuador del último mes del pasado ejercicio, para observar con objetividad esta bajada, que roza el punto porcentual, situando el precio hasta los 1,06$ y distanciándose de los máximos a los que ya comenzábamos a acostumbrarnos, como fueron los 1,0828$ que llegó a marcar la divisa comunitaria la semana pasada.

Debemos analizar, en primer lugar, la situación política en Europa, que atraviesa por algunos momentos clave, que reducen la confianza. Es considerable la relevancia de las subidas de las primas de riesgo de Grecia y Portugal, así como la recapitalización de la banca italiana y la consecuente incertidumbre, ante unas elecciones anticipadas, tras el referéndum fallido sobre la reforma constitucional en el país. Pero, más importante aún, es el crecimiento de los euroescépticos en países tan importantes como Francia, donde las últimas noticias hunden en un escándalo difícilmente sepultable al candidato favorito para derrotar a Marine Le Pen, François Fillon.

Por ello, no debemos obviar la incertidumbre generada por estos hechos, a los que se suman las sorpresas electorales de 2016, como fue el referéndum del Brexit. Nadie imaginaba que personajes tan pintorescos de la política mundial como Álvaro Uribe, Beppe Grillo, Jeremy Corbyn y, especialmente, Donald Trump fueran a plasmar sus objetivos en la realidad de las democracias liberales dentro de este mundo globalizado. Pero así ha sido. Los discursos contrahegemónicos, en estos casos en particular, se han fundamentado en un miedo infudido por sus mismos titulares: el temor a que no seamos capaces de superar el drama, a través de las recetas que ofrece la misma clase política que no ha conseguido superarlo hasta ahora. Esto ha sido clave.

Sin embargo, no olvidemos la influencia que parte del epicentro americano, al otro lado del charco, ya que esta nueva caída sucede tras la reunión de la Fed con el nuevo presidente estadounidense, en la que el ambiente que imperó fue tremendamente menos conflictivo del que se cabría haber esperado, rescatando la opción de una subida de tipos de interés en el próximo mes de marzo, que derivaría de la continuidad en el crecimiento actual de las cifras de empleo y la media de salarios.

Más allá de la incertidumbre que generó la elección e inauguración de Trump al mando de “la nación de la libertad”, cuando algunas voces pronosticaron una crisis del dólar, que elevaría al euro a cotas mucho más altas que las que ha alcanzado en realidad; el mercado de divisas vuelve a sus bandazos y deja al euro a las puertas de mínimos.

El dólar debe apreciarse a medio-largo plazo, estamos en una fuerte corrección

Seguimos con nuestros análisis del EUR-USD. Como podemos ver, ahora mismo, tenemos un techo en torno a los 1,0830$, aproximadamente en el 50% de Fibonacci -ya advirtió Invisible Trade, actuaría como resistencia y que sería un primer punto, para empezar a considerar los cortos- , en el que podríamos empezar a dar por finalizada nuestra onda 2 del movimiento principal, así como la onda C del retroceso de esta misma onda 2.

Tras conocer los datos de empleo de la semana pasada, el precio volvió a reaccionar al alza, aunque sin llegar a superar los 1,0780$ con claridad. En consecuencia, no podemos precipitarnos y deberíamos aventurarnos a asegurar que hemos finalizado la onda 2. Está claro que, siempre que no supere este máximo, este análisis sería validado. De lo contrario, como ya dijimos, el próximo punto a tener en cuenta son los 1,0935-1,0940$.

Para confirmar que el precio ha comenzado a caer, deberíamos tener en cuenta, como vemos en este gráfico, que los 1,07$ ahora están actuando como soporte -además, lo está haciendo con firmeza-. Con lo cual, no tendríamos que considerar el, tomar posiciones cortas, más allá de las que se hayan podido tomar desde arriba, desde los 1,0820$, ya que la ruptura de este soporte es clave. Ya, una vez que lo rompa, sí que es cierto que el movimiento bajista tomaría bastante fuerza y, probablemente, el dólar se apreciaría de manera pronunciada.

Esta zona clave es el 38,2% de todo el movimiento principal, desde las Elecciones de Estados Unidos 2016. Justamente, si tiramos una línea de tendencia alcista (como la turquesa de este gráfico), podemos ver como esta zona clave que tenemos apuntada coincide con esta tendencia alcista, que comenzó la tarde del 3 de enero, cuando el precio hizo 1,0340$, mínimos desde 2003.

Por lo tanto, las dos opciones que planteamos son las siguientes:

Opción A: Que el precio rompa los 1,07$ y confirme que estamos en la onda 3 del movimiento principal, desarrollándose un fuerte movimiento bajista, a favor del dólar.

Opción B: Que los 1,07$ sigan actuando como soporte e impulse el precio por encima de los 1,0830$, que, ahora mismo, es el máximo que ha tocado el par, desde primeros de diciembre del año pasado. En todo caso, nosotros consideramos que, a medio-largo plazo, el dólar debe apreciarse y, por tanto, estamos, solamente, en una corrección. Fuerte, pero una simple corrección.